حسین درودیان در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس، با بیان اینکه نه تنها در سه سال اخیر بلکه در تمام دوره‌هایی که تورم بالای متوسط داریم، در همه آن دوره‌ها رشد نقدینگی عامل اصلی و مسلط نبوده بلکه تکانه خارجی، اختلال در تراز پرداخت‌ها و در نهایت جهش نرخ ارز عامل اصلی تورم بوده است، اظهار داشت: در دو سال اخیر به طور جدی این موضوع آزمون شد و دولت در دو سال اخیر نرخ رشد نقدینگی را کم کرد اما تورم یک مسیر افزایشی را طی کرد.
وی در پاسخ به این سؤال که آیا می‌توان گفت تورم در بازار دارایی‌ها از جمله ارز مهم‌ترین عامل شکل‌گیری تورم در اقتصاد ایران بوده است؟ گفت: بنده این را قبول دارم که نرخ ارز باید متناسب با کمیت‌های اقتصاد حرکت کند و در دو سال اخیر هم این اتفاق رخ داده و حتی بیش از اندازه هم رخ داده است و نرخ نقدینگی از رشد سطح عمومی قیمت‌ها کمتر بوده است.
این اقتصاددان پولی تصریح کرد: این گزاره که اساسا نرخ ارز باید به رشد نقدینگی و رشد اقتصادی مرتبط باشد، حرف درستی است و در دولت اول روحانی هم نقدینگی مدام رشد می‌کرد اما نرخ ارز ثابت بود و آثار آن از سال 96 به بعد در اقتصاد ایران نمایان شد اما در سال‌های اخیر نرخ ارز بیش پرش داشته است.
وی در واکنش برخی ادعاها درباره سرکوب نرخ ارز و فشرده شدن فنر نرخ ارز، گفت: الان خیلی زود است که بخواهیم درباره فشرده شدن فنر نرخ ارز صحبت کنیم زیرا برای کشوری که نرخ ارز دو سال و نیم پیش 23 هزار تومان بوده و الان در بازار غیررسمی 50 هزار تومان است، ادعای سرکوب ارز غیرعلمی است.
درودیان افزود: ادعای سرکوب نرخ ارز زمانی منطقی است که چند سال پی‌درپی نرخ ارز ثابت باشد اما شاخص قیمت‌ها و نرخ رشد نقدینگی مدام افزایش یابد اما در سال‌های اخیر شرایط بالعکس بوده به‌طوری که نرخ ارز جلوتر از نقدینگی حرکت کرده است.
این اقتصاددان با بیان اینکه یکی از دلایل رشد نقدینگی، رشد نرخ ارز است گفت: رشد نرخ ارز موجب افزایش هزینه‌ها می‌شود و این فرآیند افزایش تقاضای پول را در پی دارد که علت آن درونزایی پول است.
وی با اشاره به اجرای سیاست کنترل مقداری ترازنامه بانک‌ها توسط بانک مرکزی در دو سال اخیر، تصریح کرد: بانک مرکزی در دو سال اخیر با فهم این حقیقت که رشد پول از ناحیه مصارف است، یک سیاست متفاوت از زمان دولت اول روحانی اجرا کرده است.
درودیان گفت: در آن دوره تلاش می‌کردند از سمت منابع، جلوی رشد پایه پولی را بگیرند، اما الان دولت با سیاست کنترل ترازنامه بانک‌ها، مانع از رشد بیش از حد مصارف پایه پولی شده است و در نتیجه با این سیاست جلوی چرخه یا مارپیچ نرخ ارز- تورم را گرفته است و بنابراین تا زمانی که اوضاع تحت کنترل بانک مرکزی است، آن چرخه کنترل خواهد شد.