استمرار روند کاهنده رشد نقدینگی با وجود افزایش یارانه‌ها

 

 

 

 

 

به گزارش شادا، براساس آمار بانک مرکزی نرخ رشد نقدینگی در 

دو ماهه اول سال جاری به 2/3 درصد رسیده است. حجم نقدینگی در 

۱۲ ماه منتهی به اردیبهشت‌ماه امسال 34/7 درصد شده که این رقم بیانگر استمرار روند نزولی رشد نقدینگی در اردیبهشت‌ماه است.

نکته بسیار مهم و قابل تامل در این میان رشد 2/5 درصدی نقدینگی در این ماه نسبت به فروردین‌ماه است. در فروردین‌ماه رشد نقدینگی نسبت به اسفندماه ۱۴۰۰، منفی بود و اما در اردیبهشت‌ماه رشد 2/5 درصدی را تجربه کرد. همین رشد برای برخی‌ فضای نقد و تخطئه موفقیت دولت در کنترل رشد نقدینگی را به ‌وجود آورد که البته این نقدها به دو دلیل بی‌اساس است: اول اینکه این رشد نقدینگی در دو ماهه اول سال گذشته 3/6 درصد بوده و رشد 2/3 درصدی نقدینگی در دو ماهه اول امسال بیانگر کاهش 1/3 درصدی رشد نقدینگی در دوماهه اول سال ۱۴۰۱ نسبت به مدت مشابه سال قبل است.

دلیل دوم، اجرای سیاست حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی برای برخی کالاهای اساسی بود. دولت برای پرداخت یارانه نقدی در گام اول منتظر نماند که ارز ۴۲۰۰ تومانی را به قیمت ارز حواله صادراتی در نیما (حدود ۲۶ هزار تومان) بفروشد و درآمد به دست آمده را صرف پرداخت یارانه نقدی کند. در واقع دولت همزمان با تغییر قیمت ارز کالاهای اساسی از ۴۲۰۰ تومان به قیمت نیمایی، پرداخت یارانه نقدی را آغاز کرد و همین مسئله موجب افزایش مقطعی حجم نقدینگی شد.

ضمن اینکه این کاهش 1/3 درصدی رشد نقدینگی دوماهه اول امسال در برابر دوماهه اول سال گذشته در شرایطی رخ داده که در اردیبهشت‌ماه میزان توزیع یارانه نقدی توسط دولت افزایش قابل توجهی داشته است.

بنابراین، این پدیده فقط در این ماه رخ می‌دهد و در ماه‌های آینده افزایش نقدینگی از محل توزیع یارانه نقدی برای اصلاح قیمت ارز کالاهای اساسی نخواهیم داشت چرا که به موازات پرداخت یارانه و تزریق پول به حساب خانوارها، درآمد از محل فروش ارز به قیمت نیمایی به حساب دولت واریز می‌شود. شاهد این مدعا رشد‌ اندک مانده تسهیلات اعطایی بانک‌ها و رشد‌اندک سپرده‌های بانکی در دوماهه اول امسال است. در دوماهه اول سال جاری رشد سپرده‌ها 2/7 درصد و رشد مانده تسهیلات اعطایی 1/07 درصد بوده است. در حالی که در دوماهه اول سال گذشته رشد سپرده‌ها 8/6 درصد و رشد مانده تسهیلات اعطایی 11/1 درصد بوده است.